前言：比特幣因為性能差、費用高被詬病，礦工和開發者之間也很難達成共識。但即便如此，比特幣依然是加密世界中市值最高和用戶基礎最大的token。那么，未來，它還會一枝獨秀嗎？藍狐的角度，未來一定會出現比比特幣更厲害的token。只是它還在路上，不過至少在短期和中期以內，比特幣都有其穩固的先發優勢。本文作者Elad Gil，來自于eladgil.com,由藍狐筆記社群“Carlo”翻譯。
一個人會低估網絡效應的力量。 Twitter之前經常宕機，但網絡效應讓它幸免于難。有了網絡效應，Facebook在國際競爭中奠定勝局，Airbnb和微軟都大獲成功。由于網絡效應，像以太網這樣的開源社區也存活并發展到了今天。
在加密世界，比特幣被認為變化緩慢、技術笨重以及治理不善。雖然所有這些都可能是對的，但比特幣具有強大的網絡效應，這讓它在至少在中短期內保持價值存儲代表者的地位。
雖然以太坊和其他新的協議有可能在5到10年內成為價值存儲的主要代表者，但短期內，比特幣網絡效應的存在降低了它的可能性。
比特幣的網絡效應包括：
1. 用戶、基金和投資者的采用
比特幣擁有最大的用戶基礎，正如其市值所反映的那樣?，F在有數百萬人持有比特幣，這就促使大量的用戶有動力推廣比特幣。此外，大型機構持有者已開始購買比特幣，像GBTC這樣的獨立基金，所持有的btc市值就達到了10億美元。
2. 交易所采用和網絡流動性
比特幣是“儲備貨幣”。比特幣在所有主要交易所都有交易，它有龐大的用戶群，創造了大規模的市場流動性。這種流動性導致更多的大型機構投資者進入加密世界，買入并加速這一流動性。
事實上，比特幣和法幣是加密世界的儲備貨幣。交易所的價格通常以比特幣計價。比特幣的交易量僅次于法幣，位居第二。
3.衍生品和其他金融基礎設施
一旦資產類別開始獲得流動性，企業家就開始建立基礎設施來支持它。比特幣是第一個擁有衍生工具、托管解決方案和金庫的加密貨幣。這些增量解決方案，如衍生品，將加速被更多的大規模金融買家采用，推動網絡效應向前推進。
顯然，其他加密貨幣將(或已經)擁有從比特幣擴展到它們的金融基礎設施。然而，比特幣的先發制人效應將進一步增加其市值和流動性。
4.主流媒體和關注
比特幣龐大的用戶群、基金投資、持續上漲的市值以及金融基礎設施的建設，都有助于持續獲得新聞報道。新聞報道反過來給予回饋，擴大了比特幣的用戶基礎，讓更多基金參與進來。在流行文化中，比特幣現在或多或少是密碼貨幣的同義詞。
5.反式資產和網絡效應
從根本上說，比特幣和黃金價值的存儲就是自反性資產。它資產的價值增長源于其他資產的價值增長。價值存儲是終極的協調博弈，對自反性資產而言，價格本身就是網絡效應。
一旦良性循環的啟動，比特幣的自反性會加速其價值。
6.分叉作為紅利
由于比特幣的主導地位，從計劃看，會有十多個比特幣分叉。除非比特幣社區爆發內戰，否則投資者實際上將其視為紅利。比特幣的市場支配地位使得比特幣成為最受歡迎的空投目標，這反過來又加強了它在投資者中的主導地位。
7.比特幣的緩慢變化是一個特征還是一個缺陷
比特幣的一個問題是，它的迭代速度和技術進展都很慢。有爭論認為，新的區塊鏈革新會讓比特幣的價值存儲特性拱手讓人。比如，zk-SNARKs或STARKs提供的隱私特性，增加了網絡擴展性，或降低交易費用驅使人們拋棄比特幣擁抱以太坊或其他協議。
中央價值存儲的使用案例是簡單的例子。隱私特性對于特定的應用程序很有價值，而低費用對于特定用戶場景會產生很大的影響。例如，支付網絡需要高規模和低成本。
不過，就價值存儲而言，可以說，比特幣并不需要額外創新。無需糾結性能，也不要有內戰。當你的很多錢被綁在某件東西上時，穩定是一件好事?；蛟S比特幣應該更像C++航空電子軟件，而不是javascript社交媒體應用app。
8.比特幣失效模式
鑒于上述網絡效應，比特幣可能由于以下一個或多個原因而失?。?/span>
1） 由于軟件性能或費用過高，網絡效用退化
鑒于比特幣創新步伐緩慢，比特幣的性能可能會隨著比特幣規模的擴大而下降，最終會變得很糟糕。其他加密貨幣可能會取而代之。同樣，費用也可能增長過大。
2）內部的社區分裂或外部的政府監管攻擊
備受期待的Segwit2X分叉在11月份未能實現。然而，比特幣的末日場景是開發者和礦工之間的一場戰爭，在分叉上對特幣基礎設施發起共同攻擊。同樣，政府監管也可以試圖攻擊比特幣節點，從而使網絡失效。
政府的攻擊可能以監管行動、網絡攻擊或增加足夠的哈希算力來接管協議。
3)對“比特幣”所代表的意義進行稀釋
隨著后續的分叉，比特幣的品牌變得更加混亂。在一個比特幣現金、比特幣黃金、比特幣鉆石、比特幣 Zero的世界中，哪一個是真正的比特幣？如果哈希算力隨著分叉切換到新的加密代幣，算力被分叉稀釋，又會怎樣呢？
4）采礦權力集中
挖礦權繼續集中在少數玩家手中。如果開采區塊超過比特幣網絡的50%，礦商就可能濫用其在網絡中的地位。
最極端的例子是，國家控制比特幣網絡，并扣押或凍結資產。一個稍微不那么極端的例子是，一家大型礦池濫用其地位，為了自己的利益對區塊鏈進行審查或修改。這可能實際上是比特幣在中期內面臨的最大威脅。
5.未知
鑒于我們在這一技術和市場的發展過程中如此之早，仍有可能會出現我們未曾預料到的事情。
除非出現上述情況之一，否則比特幣在短期內繼續蓬勃發展，成為加密世界價值的主要儲存者。Twitter在多次宕機中幸存下來，比特幣也能生存下來。
從長遠來看，新的區塊鏈的技術創新可能會導致比特幣被超越，但網絡效應仍有先發優勢。
后比特幣時代會是什么樣子？
雖然我不相信比特幣短期內會被取代，但也有被取代的可能：
1） 比特幣的衍生物
最有可能取代比特幣的是比特幣的分叉幣。通過向所有比特幣持有者空投代幣，它可以改善比特幣的性能和治理，同時也繼承了網絡效應。獲得未來比特幣的最佳方式是持有現在的比特幣。
2）以太坊
以太坊擁有龐大的開發者社區和第二大市值。它也是更好的支付網絡。至少，如果說比特幣是“黃金”，以太坊至少也是“白銀”。也會存在比特幣崩潰，以太坊成為主要價值存儲角色的可能。
3）匿名代幣
Zcash和Monero有比特幣不具備的匿名和和隱私保護功能。在某些用戶場景下，很有吸引力。有些方法，比如Bulletproof，可允許匿名交易，同時可以進行稅收審計和其他商業目的，這也是走向主流人群所需要的。
4）穩值貨幣
在支付場景，需要穩定貨幣。穩定貨幣比如basecoin試圖把代幣價格波動降至最小。
5）Parachain
像Cosmos或Polkadot允許跨鏈交易。如果比特幣、以太坊和其他區塊鏈之間轉賬輕松，那么每一個區塊鏈間的價值都是暢通。
6）一些還不存在的東西
世界瞬息萬變。就像原子的世界里有黃金、銀和鉑金一樣，在數字世界里，可能會不止一個價值存儲的代表者。正因為如此，看好未來不僅僅只有比特幣，還有其它的儲值數字貨幣。
來源：藍狐筆記
